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                      鹏华基金周恩源:债市经历短期调整,有望迎?#26377;?#19968;轮配置良机

                      2019-04-23  阅读次数:  102 字?#29275;?

                      今年以来,随着全球风险偏好逐步回暖,债券市场呈现?#21482;?#19982;震荡的格局。历经阶段性调整,部分?#35270;?#20010;券?#20998;?#36880;步呈现超调后的配置价值,债市有望重新迎来配置良机。此?#24065;?#27491;是普通投资者布局稳健收益型债券基金的好时机。定位为”货币增强与银行理财替代类“的中短债基金,不失为投资者配置债基的较好选择。

                       

                      鹏华3个月中短债,聚焦中短期限债券,兼顾投资收益机会与资金流动性需求,因其稳健增值及波动、回撤相对可控的优势,能够更好契合投资者的现金管理需求。根据基金公告,鹏华3个月中短债即将在4月25日-4月30日迎来第三个开放期。根据基金净值披露,截至2019年4月19日,A类(006434)与C类份额(006456)的基金净值?#30452;?#20026;1.0229元和1.0209元。

                      (数据来源:鹏华基金官网,截至2019.4.19)

                       

                      在鹏华3个月中短债即将完成第二个封闭期投资运作之际,基金经理周恩源再次带来《致鹏华3个月中短债持有人的一封信》,总结回顾本基金的投资运作,以及展望接下来的债市投资机会。


                      致鹏华3个月中短债持有人一封信

                       周恩源

                      鹏华基金公募债券投资部基金经理

                      鹏华3个月中短债基金经理

                      经济学博士,7年金融证券从业经验

                       

                      代表基金:鹏华丰泽债券(LOF)

                      第十六届中国基金业金牛奖

                      三年期开放式债券?#32479;中?#20248;胜金牛基金

                      第十四届中国基金业明星基金奖

                      三年?#20013;?#22238;报普通债券型明星基金

                      颁奖单位:中国证券报、证券时报

                       

                      各位鹏华3个月中短债持有人:

                       

                      大家好!?#34892;?#22823;家对鹏华3个月中短债基金的支持和信任!目前该基金即将完成第二个封闭期的投资运作,进入基金开放期。根据基金净值披露,截至2019年4月19日,A类与C类份额的基金净值?#30452;?#20026;1.0229元和1.0209元。过去一个季度,债券市场经历一波短期调整,我们也想和大?#19968;?#39038;总结过去的投资运作以及对未来债市的观点。

                      (数据来源:鹏华基金,过往业绩不预示未来表现

                       

                      在国家进一步规范理财市场的环境下,规范净?#36947;?#20135;品将逐步替代前期大行其道的预期收益型、类刚兑性质的产品。稳健增值、波动与回撤相对可控的中短债基金,恰好较为契合普通投资者的现金管理需求。鹏华3个月中短债基金作为鹏华旗下第一款中短债产品,我们对其建立货币增强及银行理财替代类的产?#33539;?#20301;,在投资运作过程中更为注重风险管理和回撤控制。

                       

                      截至目前,鹏华3个月中短债已完成两个封闭期的投资运作,在这个过程债市环境亦悄然发生变化。面对债市短期调整,鹏华3个月中短债依旧坚持以严格的久期管理与灵活的杠杆策略,均衡配置不同信用等级?#20998;鄭?#20005;格控制信用风险,力争为投资者提供稳健的投资回报。我们根据债市表?#33267;?#27963;调整组合的久期控制,一旦预判债市可能面临调整,将通过缩短久期尽可能控制回撤、降低投资波动。此外,由于鹏华3个月中短债采用定期开放管理模式,组合在封闭期内保持规模稳定,并能通过提升杠杆水平进一步增厚收益。

                       

                      2019年我们面临更具挑战性的债市环境,严格控制信用风?#25214;?#26087;是做好固收投资的牢固基石。鹏华基金固收团队非常重视风险管理制度的建设与完善,我们已建立成熟的内部评级体系,组建由15名信用研究员覆盖的信用研?#23458;?#38431;,以及对投资人员设立风险控制?#24049;?#26426;制。投资组合的信用持?#30452;?#30340;不仅经过信用研究员的严格筛选及标准入库流程,基金经理在投资决策过程还会审慎评估以及结合交易信号进行再次辨别和筛选,努力做好对信用风险的严格控制。

                       

                      展望2019年,我们认为债市总体处于牛市格局之中。国内经济下行压力仍然存在,央行货币政策?#24515;?#20197;转向。债券市场经过最近一个季度的调整,阶段性利?#25214;?#32032;的?#22909;?#24433;响有进入尾声的迹象。由于部分债券利率在前期调整过程中快速上行,目前一些较为优?#25910;?#21048;的配置价值开始逐步显现,债市在经历短期的整固企稳后有望迎来新一轮的配置良机。我们?#27493;?#35758;投资者密切关注市场行情变化,及时做好资产配置调整。

                       

                      为持有人创造稳健、可?#20013;?#25237;资回报是我们一以贯之的初?#27169;?#20445;持勤勉尽责、精耕细作是我们始终坚持的态度。我们会继续努力做好鹏华3个月中短债基金的投资管理,?#34892;?#22823;家的支持和信任!

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                      鹏华新兴产业混合

                      -5.23 % 20190522 1.50% 一折起 申购 开户
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                      鹏华丰收债券

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                      数据来源:WIND,本数据仅供参考,鹏华基金不保证其准确性,也不构?#19978;?#20851;的业绩保证或投资建议。
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